Информационное агентство Cbonds, в рамках соглашения о сотрудничестве с СРО Ассоциация «Украинские фондовые торговцы» (АУФТ), опубликовало рэнкинги торговцев ценными бумагами – операторов рынка облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) Украины по итогам 2016 года.

Рэнкинги отражают активность торговцев ценными бумагами на рынке облигаций внутреннего государственного займа на биржевом и внебиржевом рынках, в разрезе объема и количества проведенных сделок с ОВГЗ. Расчет произведен в соответствии с утвержденной Решением Совета АУФТ «Методикой формирования рэнкингов торговцев ценными бумагами - операторов рынка ОВГЗ» на основе данных предоставленных СРО АУФТ торговцами – членами ассоциации в рамках обязательной отчетности.

Лидером рэнкинга по объему сделок на биржевом и внебиржевом рынках в 2016 года стал ПУМБ, поднявшийся на три ступени и троекратно увеличивший свою долю рынка (до 30,82%). ICU и Укргазбанк («серебряный» и «бронзовый» призеры рэнкинга), сохранили свои места, несколько нарастив свои доли рынка до 24,75% и 12,29% соответственно. Уровень консолидации рынка в 2016 году увеличился: доля ТОП-10 торговцев достигла 97,74%, по сравнению с 92,04% в 2015 году.

Компания ICU с долей рынка 34,70% продолжает сохранять лидерство в рэнкинге торговцев по количеству сделок, заключенных на биржевом и внебиржевом рынках. ПУМБ, по итогам 2016 года, увеличил рыночную долю более чем на 10% (до 25,16%) и сохранил за собой второе место. ОТП Банк (Украина) увеличил долю рынка до 12,39% (в 2015 году - 8,25%) и поднялся с четвертой строчки рэнкинга на третью. В рэнкинге торговцев по количеству сделок с ОВГЗ также наблюдается усиление концентрации рынка: доля ТОП-10 торговцев составила 91,47%, что почти на 7% превышает показатель по итогам 2015 года.

ТОП-10 Торговцев ОВГЗ по объему сделок на биржевом и внебиржевом рынке в 2016 году

ТОП-10 Торговцев ОВГЗ по количеству сделок на биржевом и внебиржевом рынке в 2016 году

В 2016 году объем биржевых торгов ОВГЗ составил 211 млрд грн., что на 16% меньше показателей 2015 года (250 млрд грн.). Если сравнивать с показателями рекордного 2014 года (546 млрд грн.), то объем торгов гособлигациями на биржевом рынке сократился в 2,6 раз.

В то же время, объем биржевых торгов прочими финансовыми инструментами сократился в 2016 году гораздо более существенно: облигациями предприятий – в 1,4 раза (с 13,5 до 9,4 млрд грн.), акциями – в 2,7 раз (с 5,8 до 2,2 млрд грн.), деривативами – в 4,4 раз (с 5,2 до 1,2 млрд грн.), инвестсертификатами – в 5,5 раз (с 2,2 до 0,4 млрд грн.). Исключениями стали опционные сертификаты (рост в 1,7 раз, с 0,6 до 1,0 млрд грн.) и депозитные сертификаты НБУ (рост в 1,3 раз, с 8,7 до 11,3 млрд грн.), впрочем, обращение последних на биржевом рынке в прошлом году было прекращено.

Доля ОВГЗ в общей структуре торгов на фондовых биржах Украины выросла с 87% в 2015 году до 89% в 2016 году, а доля долгового инструментария в целом увеличилась с 95% до 98%, что подтверждает его базовый характер для локального биржевого рынка.

Одной из причин сокращения ликвидности стало уменьшение количества активных операторов биржевого рынка ОВГЗ, что подтверждают данные ренкингов бирж, где сконцентрированы торги госбумагами. Так, количество активных брокеров, заключавших сделки с ОВГЗ на ФБ «Перспектива» сократилось с 78 в 2014 году до 54 в 2016 году, на ПФТС – с 65 до 41. Впрочем, сокращение количества участников сделок характерно и для прочих сегментов финансового рынка, что не лучшим образом влияет на конкурентность как один из факторов объективности ценообразования.

По данным НБУ, доля внебиржевых сделок с ОВГЗ в общем количестве выполненных договоров продолжила сокращаться (с 4,2% в 2015 году до 2,3% в 2016 году), среди биржевых операций больше всего выросла доля межбанковских сделок РЕПО (с 11,9% до 19%).

Аналогичная ситуация с ростом роли биржевого обращения наблюдается и в части объемов торгов ОВГЗ. По оперативным данным НКЦБФР, в 2016 году объем внебиржевых операций с ОВГЗ сократился по сравнению с прошлым годом на порядок (с 33 до 3 млрд грн.). Как следствие, доля внебиржевого оборота снизилась за год с 11,7% до 1,4%. Таким образом, ОВГЗ остаются одним из немногих финансовых инструментов, обращение которых является почти исключительно (на 98,6%!) биржевым.

«В силу ряда причин обращение негосударственных ценных бумаг все больше мигрирует в сторону внебиржевого рынка. В частности, это связано с порой надуманными поводами для обвинений в манипулировании на биржевом рынке, сокращением необходимости в использовании биржевых цен для оценки активов институциональных инвесторов, сложностями включения в биржевые списки и почти невозможностью выполнения листинговых требований (по итогам 2016 года в биржевых реестрах осталось лишь 25 эмитентов негосударственных листинговых бумаг – в 6,7 раз меньше, чем в конце 2015 года и в 14,2 раз меньше, чем в 2014 году). В результате доля биржевого обращения акций в 2016 году сократилась с 1,1% до 0,5%, облигаций предприятий – с 25% до 17%, муниципальных облигаций – с 1% до 0%, инвестиционных сертификатов – с 2,7% до 0,6%», - прокомментировал итоги рэнкинга глава Совета СРО АУФТ Алексей Петрашко.

Еще одним позитивным отличием рынка ОВГЗ от обращения иных биржевых инструментов является рост количества сделок. В то время как общее количество исполненных биржевых контрактов с ценными бумагами на фондовых биржах Украины сократилось за 2016 год на 58% (с 389 352 до 162 438), количество биржевых сделок с ОВГЗ, несмотря на сокращение объема торгов, выросло на 20%.

Таким образом, на фоне прочих сегментов рынка капитала, которые постепенно деградируют (не в последнюю очередь, в силу хаотичного регулирования), рынок госбумаг остается наиболее ликвидным, значимым и привлекательным для инвесторов.

С полной версией рэнкингов можно ознакомиться, перейдя по ссылке: Рэнкинги торговцев ОВГЗ, 2016.

Контактные лица по вопросам, касающимся представленных рэнкингов:
Сергей Ляшенко, Руководитель проекта Cbonds.Info (Украина, Польша, СНГ, Балтия)
тел/факс: +38 (044) 468-64-34, e-mail: slyashenko@cbonds.info
Специалист отдела по взаимодействию с членами СРО АУФТ
тел. +38 (056) 373-97-84, e-mail: n.sereda@aust.com.ua

Справка
Информационное агентство Cbonds
Информационное агентство Cbonds, специализируется в сфере финансовых рынков. Агентство осуществляет деятельность в России и Украине по следующим направлениям бизнеса: поддержка и развитие информационных сайтов (Cbonds.Info и Investfunds), проведение тематических конференций и выставок по финансовым рынкам, издательская деятельность (журнал Cbonds Review и ежегодные справочники).

Ассоциация «Украинские фондовые торговцы»
Ассоциация «Украинские фондовые торговцы» (Ассоциация «УФТ», АУФТ) была создана 12 марта 2009 года путем объединения трех СРО. Свидетельство НКЦБФР о регистрации АУФТ как саморегулируемой организации по виду профессиональной деятельности – торговля ценными бумагами №3 от 22.05.2012 года. Свидетельство НКЦБФР о регистрации АУФТ как саморегулируемой организации по виду профессиональной деятельности  – депозитарная деятельность №11 от 26.12.2014 года.
Членами Ассоциация «УФТ» являются 299 компаний. Основная задача Ассоциации «УФТ» - защита интересов всех участников организации путем нормативных инициатив, цель которых - обеспечение стабильного развития и модернизации фондового рынка Украины.